المبحث الثالث

تحليل أهم الأزمات المالية الدولية المعاصرة

ﺳﻴﻬﺘﻢ هـﺬا اﻟﻔﺼﻞ ﺑﺘﺤﻠﻴﻞ وﺗﺼﻨﻴﻒ ﺑﻌﺾ اﻷزﻣﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة اﻟﺘﻲ ﺗﻌﺮﺿﺖ ﻟﻬﺎ اﻟﻤﻨﻈﻮﻣﺔ اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ وﻏﻴﺮهـﺎ ﻣﻦ دول اﻟﻌﺎﻟﻢ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﻮات اﻟﺘﺎرﻳﺨﻴﺔ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ .

ﻗﺒﻞ أن ﻧﺴﺘﻌﺮض ﺑﺎﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﻔﺼﻞ (اﻷزﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ واﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ اﻷﺧﻴﺮة ﻣﻮﺿﻮع اﻟﺪراﺳﺔ) وﺳﻴﺘﻢ اﺳﺘﻌﺮاض هـﺬﻩ اﻷزﻣﺎت ﻓﻲ هـﺬا اﻟﻔﺼﻞ ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﻣﻨﻄﻠﻖ اﻟﻤﻔﻬﻮم اﻟﺘﺎرﻳﺨﻲ ﻟﻸزﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺣﺴﺐ ﺗﺮﺗﻴﺒﻬﺎ وﻧﻮﻋﻬﺎ أي ﺗﺆﺧﺬ وﻓﻘًﺎ ﻟﺘﺮﺗﻴﺒﻬﺎ اﻟﺘﺎرﻳﺨﻲ وإﻧﻤﺎ ﺳﺘﺼﻨﻒ وﻓﻘًﺎ ﻟﺒﻌﺪهـﺎ اﻻﻗﺘﺼﺎدي وﻣﺴﺘﻮى ﺗﺄﺛﻴﺮ كـﻞ ﻣﻨﻬﺎ واﻟﻬﺪف ﻣﻦ ذﻟﻚ هـﻮ اﻟﺘﺪﻟﻴﻞ ﻋﻠﻰ أﻧﻪ ﻟﻴﺲ ﻣﻦ اﻟﻤﻨﻄﻘﻲ أن ﺗﻄﻠﻖ اﺻﻄﻼح أزﻣﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻋﺎﻟﻤﻴﺔ ﻋﻠﻰ كـﻞ أزﻣﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻷن ﻣﻮﻗﻊ اﻷزﻣﺔ (ﻧﻄﺎﻗﻬﺎ أو ﺣﻴﺰهـﺎ اﻟﺠﻐﺮاﻓﻲ وأﺛﺎر كـﻞ أزﻣﺔ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ اﻷزﻣﺎت اﻷﺧﺮى ) ﻟﺬﻟﻚ ﺳﺘﺼﻨﻒ اﻷزﻣﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ هـﺬا اﻟﻔﺼﻞ وﻓﻖ اﻟﻤﺤﺎور اﻵﺗﻴﺔ :ـ

اولاً : اﻷزﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى ﻧﺸﺎط أو ﻗﻄﺎع ﻓﻲ ﻣﺼﺮف ﻣﻌﻴﻦ . 

ثانياً : الأزمة المالية على مستوى المصرف بالكامل .

ثالثاً : الأزمة المالية في حدود بلد معين . 

رابعاً : الأزمة المالية في منطقة جغرافية معينة ( مثل أزمة النسور الآسيوية ) .

خامساً : الأزمة المالية التي تشمل العالم ( أزمة عالمية ) .

أولاً : اﻷزﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى ﻧﺸﺎط أو ﻗﻄﺎع ﻓﻲ ﻣﺼﺮف ﻣﻌﻴﻦ

أزﻣﺔ ﻗﻄﺎع اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﻤﺼﺮف(UBS)  اﻟﺴﻮﻳﺴﺮي ﻋﺎم  2007 :

أﻋﻠﻦ أكـﺒﺮ ﻣﺼﺮف ﺳﻮﻳﺴﺮي (UBS) ﻓﻲ ﺑﺪاﻳﺔ ﺷﻬﺮ أكـﺘﻮﺑﺮ ﻋﺎم 2007 ، أﻧﻪ ﺳﺠﻞ ﺧﺴﺎﺋﺮ ﺗﺘﺮاوح  ﻣﺎ ﺑﻴﻦ 600 ـ 800 ﻣﻠﻴﻮن ﻓﺮﻧﻚ سـﻮﻳﺴﺮي ، وﻓﻲ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ ﻋﺎم 2007 (اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ أول ﻳﻮﻟﻴﻮ إﻟﻰ ﻧﻬﺎﻳﺔ  ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ)  وأن ﺳﺒﺐ ﺗﻠﻚ اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ (أزﻣﺔ اﻟﺮهـﻦ اﻟﻌﻘﺎري ﻓﻲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﻟﻤﺘﺤﺪة) .  

وﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺘﻠﻚ اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﻜﺒﺮى ، وﺟﺪ اﻟﻤﺼﺮف ﻧﻔﺴﻪ ﻣﻀﻄﺮًا ﻹﻧﻬﺎء ﺧﺪﻣﺎت اﺛﻨﻴﻦ ﻣﻦ كـﺒﺎر ﻣﺴﺆوﻟﻴـه ، أﺣﺪهـﻤﺎ هـﻮ رﺋﻴﺲ ﻗﻄﺎع اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﺘﺎﺑﻊ ﻟﻠﻤﺼﺮف ، واﻟﺬي ﺣﻘﻖ اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﻔﺎدﺣﺔ ، ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ إﻟﻐﺎء 1500 وﻇﻴﻔﺔ ﻣﻦ وﻇﺎﺋﻔﻪ وﺗﺴﺮﻳﺢ ﺷﺎﻏﻠﻴﻬﺎ .

وأﻓﺼﺢ اﻟﻤﺼﺮف ﻋﻦ أن اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﺴﻠﺒﻴﺔ اﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ اﻟﻌﺎم 2007 ،ﺗﻌﻮد أﺳﺎﺳًﺎ إﻟﻰ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻗﻄﺎع اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﺘﺎﺑﻊ ﻟﻠﻤﺼﺮف ﺧﺴﺎرة كـﺒﻴﺮة ﻓﻲ ﻣﺠﺎل ﻣﺎ ﻳﻌﺮف ﺑﺎﺳﻢ (FIRC) أو (ﻧﺴﺐ اﻟﺪﺧﻞ واﻟﻌﻤﻼت اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ) . ﻓﻘﺪ ﺗﻤﺨﻀﺖ اﻷﺳﻬﻢ اﻟﺘﻲ اﺳﺘﺜﻤﺮهـﺎ ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﺮهـﻦ اﻟﻌﻘﺎري اﻟﻤﺮﺗﺒﻂ ﺑﻤﺨﺎﻃﺮ اﻻﺋﺘﻤﺎن ﻓﻲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﻟﻤﺘﺤﺪة ﻋﻦ (ﻣﺪاﺧﻴﻞ ﺳﻠﺒﻴﺔ ﺗﻨﺎهـﺰ أرﺑﻌﺔ ﻣﻠﻴﺎرات ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮي) .

كـﻤﺎ أوﺿﺢ اﻟﻤﺼﺮف أن ﺑﺎﻗﻲ أﻧﺸﻄﺘﻪ اﺳﺘﻤﺮت ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ (ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺟﻴﺪة ﺟﺪًا) . وأن اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﻟﻸﺷﻬﺮ اﻟﺘﺴﻌﺔ اﻷوﻟﻰ ﻣﻦ ﻋﺎم 2007 ،ﺳﺘﺒﻠﻎ ﺣﻮاﻟﻲ 10 ﻣﻠﻴﺎر ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮي⁽¹⁾ .

أي أن اﻟﺘﺄﺛﻴﺮ اﻟﻮاﻗﻊ هـﻮ اﻧﺨﻔﺎض أرﺑﺎح اﻟﻤﺼﺮف ﻧﺘﻴﺠﺔ اﻷزﻣﺔ اﻟﻌﻘﺎرﻳﺔ وﺗﺄﺛﺮ أﺣﺪ ﻗﻄﺎﻋﺎت اﻷﻧﺸﻄﺔ اﻟﺮﺋﻴﺴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺮف ﺑﻬﺬﻩ اﻟﺨﺴﺎرة .

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ 

1ـ أحمد منير نجار ، عولمة الاسواق المالية مع الاشارة الى التجربة الكويتية ، مجلة اتحاد المصارف الكويتية ،شبكة الانترنت ، wwwukb.com .