القروض البنكية Bank Loans)) :

ﺗﻌﺗﺑر اﻟﺑﻧوك أﺣد ﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻣويـل اﻟﻬﺎﻣﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺎت، ﺣيـث ﺗﺳـﺗطيـﻊ اﻟﺷـرﻛﺎت اﻟﺣﺻـول ﻋﻠـﻰ اﻟﺗﻣويــل اﻟﻼزم ﻟﻌﻣﻠيـﺎﺗﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل اﻹﻗتراض اﻟﺑﻧﻛﻲ اﻟﻣﺑﺎﺷر ،وﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣـن ﺗﻌـدد أﺷـﻛﺎل اﻹﺋﺗﻣـﺎن اﻟﻣﺻـرﻓﻲ اﻟـذي يـﻣﻛن ﻣﻧﺣﻪ ﻟﻠﺷرﻛﺎت ﻣﺛل الحساب اﻟﺟﺎري المدين واﻟﻛﻣﺑيـﺎﻻت اﻟﻣﺧﺻوﻣﺔ واﻹﻋﺗﻣـﺎدات اﻟﻣﺳـﺗﻧديـﺔ واﻟﻛﻔـﺎﻻت وﻗـروض رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻌﺎﻣل وﻏيـرﻫﺎ ،إﻻ أن اﻟﻘروض اﻟﺑﻧﻛيـﺔ طويـﻠﺔ اﻷﺟل ﺗﻌﺗﺑر اﻷﻛﺛر ﺗـﺄﺛيـراً على هيكل التمويل في المنشأة لانها عادةً ﻣﺎ ﺗﻛون ﺑﻣﺑﺎﻟﻎ ﻛﺑيـرة وﺗﺳﺗﻣر ﻟﻔﺗرة طويـﻠﺔ ﻣن اﻟزﻣن.

 وﺗﺄﺗﻲ ﻋﻣﻠيـﺔ اﻹﻗﺗراض اﻟﺑﻧﻛﻲ طويـل اﻷﺟل ﺑﻌد ﻋدة ﺧطوات أوﻟيـﺔ ﻣﻧﻬـﺎ إﺧﺗيــﺎر اﻟﺑﻧـك اﻟـذي ﺳـيـﺗم اﻹﻗﺗـراض ﻣﻧﻪ ﻓﻲ ﺿوء ﺗﺣﻠيـل ﻋدة ﻣﺗﻐيـرات ﻣﺛل ﻣدة اﻟﻘرض اﻟذي يـﻣﻧﺣﻪ اﻟﺑﻧك واﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻣطﻠوﺑﺔ  وﺷـروط اﻟﺗﺳـديـد وﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﻏيـرﻫﺎ. ﻛذﻟك ﻗد يـﺗم ﻋﻘد ﻋدة اﺟﺗﻣﺎﻋﺎت بين اﻟﻣﻌﻧيـيـن ﻓـﻲ اﻟﺷـرﻛﺔ وﺑـيـن اﻟﺑﻧـك ﻟﻠﺗﻔـﺎوض ﻋﻠـﻰ  ﺑﺷروط اﻟﻘرض وﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﻏيـرﻫﺎ ﻣن اﻷﻣور.

وﺑﻌد أن يـﺗم اﻟﺗوﺻـل ﻻﺗﻔـﺎق ﺑـيـن اﻟﺷـرﻛﺔ واﻟﺑﻧـك ﻋﻠـﻰ ﺟﻣيــﻊ ﺷـروط اﻟﻘـرض، ﺗﻘـوم اﻟﺷـرﻛﺔ ﺑﺗﻘـديـم اﻟﺿـﻣﺎﻧﺎت اﻟﻼزﻣﺔ وﻣن ﺛم ﺗﺣﺻل ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال.

ويـﺗﺷـــﺎﺑﻪ اﻹﻗﺗـــراض اﻟﺑﻧﻛـــﻲ ﻣـــﻊ إﺻـــدار اﻟﺳـــﻧدات ﺑﺎﻟﻌديــــد ﻣـــن اﻷﻣـــور ﻣﻧﻬـــﺎ أن ﻛﻼﻫﻣـــﺎ يـﻌﺗﺑـــر إﻟﺗزاﻣــا ً ﻋﻠـــﻰ اﻟﺷــرﻛﺔ وأﻧﻬﻣــﺎ يـﺗﺿــﻣﻧﺎن ﻋﻠــﻰ ﻓﺎﺋــدة وأن ﻟﻬﻣــﺎ ﺗــواريـﺦ إﺳــﺗﺣﻘﺎق ﻣﺣــددة يـﺟــب أن يـــﺗم اﻟﺗﺳــديـد ﻓيـﻬــﺎ ، ﻟﻛــن ﻗــد يـﻛون أﻫم أوﺟﻪ اﻻﺧﺗﻼف ﺑيـن اﻹﻗﺗراض اﻟﺑﻧﻛﻲ وﺑيـن إﺻدار اﻟﺳﻧدات آلية التسديد المتبعة في كل ﻣﻧﻬﻣـﺎ.

 ﺣيـــث أن اﻟﺳــﻧدات عادةً ﻣــﺎ يـــﺗم ﺗﺳــديـد اﻟﻔواﺋــد اﻟﻣﺳــﺗﺣﻘﺔ ﻋﻠيـﻬــﺎ ﺑﺷــﻛل ﺳــﻧوي أو ﻧﺻــف ﺳــﻧوي ﺧــﻼل ﻋﻣــر السند ، ويـﺗم إﻋﺎدة اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻷﺻﻠﻲ (اﻟﻘيـﻣﺔ اﻹﺳﻣيـﺔ) ﻓﻲ ﺗﺎريـﺦ إﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺳﻧد ﻋﻧـد ﻧﻬﺎيــﺔ ﻋﻣـرﻩ. أﻣـﺎ اﻹﻗﺗـراض اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻓيـﺗم ﻓﻲ الغالب تسديده من خلال اقساط دورية ﺗﺗﺿﻣن ﻋﻠﻰ ﺳداد اﻟﻔﺎﺋدة وﺟـزء ﻣـن أﺻـل اﻟﻣﺑﻠـﻎ.

ﺑﻣﻌﻧــﻰ أﻧــﻪ يـــﺗم ﺗﺳــديـد أﺻــل اﻟﻘــرض ﻋﻠــﻰ ﺷــﻛل ﻣﺟﻣوﻋــﺔ ﻣــن اﻟــدﻓﻌﺎت اﻟدوريـــﺔ اﻟﻣﺗﺳــﺎويـﺔ واﻟﺗــﻲ ﺗﻧﺗﻬــﻲ ﻓــﻲ ﻧﻬﺎيـﺔ ﻋﻣر اﻟﻘرض ، وﻟيـس أن يـﺗم ﺗﺳديـد أﺻل اﻟﻣﺑﻠﻎ دﻓﻌﺔ واحدة في تاريخ الاستحقاق.

ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻘرض اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺷركة :

يـﻘــوم اﻟﺑﻧــك ﺑﺎﺣﺗﺳــﺎب ﻗﺳــط اﻟﻘــرض Payment – PMT)) ﻣــن ﺧــﻼل اﻹﻋﺗﻣــﺎد ﻋﻠــﻰ ﻣﻔﻬــوم اﻟﻘيـﻣــﺔ اﻟزﻣﻧيـــﺔ ﻟﻠﻧﻘــد وذﻟــك بقسمة قيمة القرض (Loan ) على معامل اﻟﻘيـﻣــﺔ اﻟﺣﺎﻟيـــﺔ ﻟﻠدﻓﻌــﺔ اﻟدوريـــﺔ ﻋﻧــد ﺳــﻌر فائدة((K وعدد فترات  n)) ، ويـﻛــون اﻟﻘﺳــط اﻟﻧــﺎﺗﺞ ﻫــو اﻟﻣﺑﻠــﻎ اﻟــدوري اﻟــذي ﻋﻠــﻰ اﻟﺷــرﻛﺔ دﻓﻌــﻪ (ﺷــﻬري ، ربع سنوي ..... الخ) ﻟﺗﺳـــديـد اﻟﻣﺑﻠـــﻎ اﻟﻣﻘﺗـــرض وﻓواﺋـــدﻩ ، والمعادلة التالية ﺗوﺿـــﺢ ﻛيـﻔيــــﺔ اﺣﺗﺳـــﺎب القرض.

وﻓـــﻲ ﺣـــﺎل رﻏﺑـــﺔ اﻟﺷـــرﻛﺔ ﺑﺎﺣﺗﺳـــﺎب ﺗﻛﻠﻔـــﺔ اﻟﻘـــرض ﻓﻌﻠيـﻬـــﺎ أن ﺗﻘـــوم ﺑﺎﺣﺗﺳـــﺎب ﺳـــﻌر اﻟﻔﺎﺋـــدة اﻟـــذي يـﺟﻌـــل اﻟﻣﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺳـﺎﺑﻘﺔ ﺻـﺣيـﺣﺔ ، أي ﻋﻠـﻰ الشركة في حال معرفتها  ﻟﻘيـﻣـﺔ اﻟﻘـرض وﻗيـﻣـﺔ اﻟﻘﺳـط وﻣـدة اﻟﻘـرض أن ﺗﻘوم ﺑﺣل اﻟﻣﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻟﻣﻌرﻓـﺔ ﻗيـﻣـﺔ ( (k واﻟـذي يـﻌﺑـر ﻋـن ﺗﻛﻠﻔـﺔ اﻟﻘـرض .

ويمكن في هذا الصدد إﺳﺗﺧدام طريـﻘـﺔ اﻟﺗﺟرﺑـﺔ واﻟﺧطـﺄ ﻟﻠوﺻـول إﻟـﻰ اﻟﺗﻛﻠﻔـﺔ اﻟﺗـﻲ ﺗﺟﻌـل اﻟﻣﻌﺎدﻟـﺔ ﺻـﺣيـﺣﺔ ، ﻟﻛـن ﻧظـراً ﻷن ﻫـذﻩ اﻟطريـﻘﺔ طويـﻠﺔ ﻓيـﻣﻛن إﺳﺗﺧدام اﻟﻣﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺗﻘريـﺑيـﺔ اﻟﺗﺎﻟيـﺔ ﻻﺣﺗﺳﺎب ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻘرض.

إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟﻘرض = ﻗيـﻣﺔ اﻟﻘرض × سعر الفائدة السنوي × عدد سنوات القرض

مثال :

قامت شركة الادوية الدولية باقتراض مبلغ 40 الف دينار من احد البنوك لمدة خمس سنوات وبسعر فائدة 8% سنوياً ، ﻓــﺈذا ﻛﺎﻧــت أﻗﺳــﺎط اﻟﻘــرض ﻧﺻــف ﺳــﻧويـﺔ، ﻣــﺎ ﻫــﻲ ﺗﻛﻠﻔــﺔ ﻫــذا اﻟﻘــرض ﻋﻠــﻰ اﻟﺷــرﻛﺔ ، وما هي ﺗﻛﻠﻔﺗﻪ ﺑﻌد اﻟﺿريـﺑﺔ إذا ﻛﺎﻧت ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺿريـﺑﺔ 30% .

الحل :

ــ مدة القرض 5 سنوات

ــ عدد الاقساط في السنة = 2 ( لان القسط نصف سنوي)

ــ إﺟﻣﺎﻟﻲ أﻗﺳﺎط اﻟﻘرض = 10 اقساط (5 سنوات × 2 قسط في السنة)

ــ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟﻘرض = 40000 × 8% ×5 = 16000

تكلفة القرض بعد الضريبة = 14.54% × (1ــ 30%) = 10.17%

ﻣزايـﺎ وﻋيـوب اﻟﻘروض اﻟﺑﻧﻛيـﺔ :

ﺗﺗﺷــﺎﺑﻪ ﻣزايـــﺎ وﻋيـــوب اﻟﻘــروض اﻟﺑﻧﻛيـــﺔ ﺑﻣزايـــﺎ وﻋيـــوب اﻟﺳــﻧدات إذا أن ﻛﻼﻫﻣــﺎ يـﻌﺗﺑــر وﺳــيـﻠﺔ ديـــن ، إﻻ أن اﻟﻘــروض اﻟﺑﻧﻛيـــﺔ ﻗــد ﺗﺗﺿــﻣن ﻋﻠــﻰ ﻋيـــب إﺿــﺎﻓﻲ يـﺗﻣﺛــل ﻓــﻲ اﻟﺷــروط أو اﻟﻘيـــود اﻟوﻗﺎﺋيـــﺔ Protective) Covenants ) اﻟﺗﻲ ﻗد يـﻔرﺿﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﺷرﻛﺔ ﻣﺛـل ﺷـرط ﻋـدم ﺗوزيــﻊ أرﺑـﺎح طيـﻠـﺔ ﻋﻣـر اﻟﻘـرض، او ﺷرط ﻋدم اﻹﻗﺗراض ﻣن أي ﺟﻬﺔ طيـﻠﺔ ﻓﺗـرة اﻟﻘـرض إﻻ ﺑﻣواﻓﻘـﺔ ﺧطيــﺔ ﻣـن اﻟﺑﻧـك، أو ﻋـدم إﺻـدار أﺳـﻬم ﺑدون ﻣواﻓﻘﺔ اﻟﺑﻧك وﻏيـرﻫﺎ.